Marktinformatie
22-01-2010
Beleggers op Wall Street hebben verschrikt gereageerd op de plannen van Obama om banken te verbieden te investeren in speculatieve beleggingsfondsen zoals hedgefondsen en private-equity fondsen. Ook het handelen voor eigen rekening, het zogenaamde 'proprietary trading', wordt aan banden gelegd. Goldman Sachs meldde gisteren voorbeurs een onverwacht hoge winst over het vierde kwartaal. Deze meevaller kon niet voorkomen dat Amerikaanse financiële fondsen fors lager sloten. Mede hierdoor sloot de Dow-Jonesindex 2% lager.
Het ABP maakte gisteren haar nieuwe beleggingsstrategie bekend. Het grootste pensioenfonds van Nederland zal zich in de komende jaren verder terugtrekken uit beurgenoteerde aandelen en de posities in obligaties en alternatieve investeringen uitbreiden. Het ABP rekent op een hoger rendement, zonder dat het risicoprofiel van de strategie is toegenomen. ABP maakte ook bekend dat het weer onder de minimaal vereiste dekkingsgraad van 105% zit. Toch heeft het pensioenfonds besloten de uitkeringen in 2010 met 0,45% te verhogen. Als de dekkeingsgraad onder de 105% zit mag het fonds eigenlijk niet indexeren, maar het besluit is genomen op basis van de stand van 31 oktober, toen het fonds net boven de minimale buffereisen zat.
In het onderstaande bestand, vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van de geld- en de kapitaalmarkt.Heeft u behoefte aan meer informatie over marktvariabelen als bijvoorbeeld rentes, stuur dan een mail naar .(JavaScript must be enabled to view this email address).
21-01-2010
De Chinese economie is in het vierde kwartaal flink gegroeid. Dit heeft ertoe geleid dat de groei van de Chinese economie op jaarbasis uit is gekomen op 8,7%. Hoger dan de verwachting van 8,5% van analisten en hoger dan de doelstelling van 8,0% van de Chinese overheid. Het CPI van China kwam uit op 1,9%. Hier hadden analisten gerekend op 1,7%. De Chinese overheid heeft bekend gemaakt dat zij in het licht van het sterke herstel van de economie ernaar zal streven om snelle prijsstijgingen te voorkomen.De Nederlansche Bank (DNB) meldde gisteren dat spaarders weer hun weg naar de beurs beginnen te vinden. Een aantal maanden achtereen nemen Nederlanders per saldo geld op van hun spaarrekeningen. DNB verklaart dat in ieder geval een deel van dit geld haar weg naar de beurs heeft gevonden. Nederlandse huishoudens hebben voor in totaal 750 miljoen euro aan aandelen gekocht in oktober en november.
Uit de Verenigde Staten komt het nieuws dat het aantal in aanbouw genomen woningen is gedaald met 4,0%. Analisten hadden gerekend op een daling van 0,2%. Het aantal bouwvergunningen nam wel toe. Deze stegen met 10,9% gedurende december terwijl analisten rekening hadden gehouden met een groei van 0,2%. Dit alles staat in het licht van een stijging in hypotheekaanvragen van 9,1% over afgelopen week. Ook herfinancieringen namen toe. Dit cijfer steeg met 10,7%. Deze cijfers geven volgens analisten aan dat de huizenbouw het herstel zal ondersteunen gedurende het eerste kwartaal van 2010.
In het onderstaande bestand, vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.Heeft u behoefte aan meer informatie over marktvariabelen als bijvoorbeeld rentes, stuur dan een mail naar .(JavaScript must be enabled to view this email address)
20-01-2010
Een commissie, onder leiding van Jaen Frijns, voormalig directeur van ABP, heeft geconcludeerd dat pensioenfondsen de afgelopen jaren te weinig controle hebben gehad over uitvoering van het beleggingsbeleid. Als oorzaak wordt genoemd dat de besturen van pensioenfondsen voornamelijk bestaan uit vertegenwoordigers van werkgevers en werknemers die te weinig kennis hebben van de financiële markten. Dit heeft als gevolg dat beleggers te ruime mandaten en risicolimieten meekrijgen en er te weinig zicht is op het liquiditeitsrisico bij alternatieve beleggingen.
In het adviesrapport dat het Basels comité vorige maand heeft uitgegeven, dringt het comité aan op hogere kapitaalseisen voor banken. Het advies bestaat onder andere uit een stijging van het benodigde kapitaal voor handelen voor eigen rekening; een vaste 'leverage ratio' (dit is de verhouding tussen eigen en vreemd vermogen); en hogere kapitaalseisen voor derivaten die op de balans staan. De verwachting is dat, als deze regels doorgang vinden, er grote druk op de aandelenkoers van banken komt te staan. De obligatiemarkt zal hier naar verwachting positief op reageren, aangezien de kredietwaardigheid van de banken zal toenemen. Voorbeeld hiervan is de prijsstijging van ruim 12% van hybride leningen van ING, sinds de bekendmaking van het adviesrapport. Deze leningen zijn achtergesteld en tellen mee als kapitaal.
De inflatie in het VK is in december gestegen van 1,9% naar 2,9% (JoJ). Dit is de grootste stijging sinds de start van de publicatie van dit cijfer in 1997.
De 6M Euribor is 1 basispunt gedaald naar 0,97%. De 10Y Swap is onveranderd gebleven op 3,45%.
In het onderstaande bestand, vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.Heeft u behoefte aan meer informatie over marktvariabelen als bijvoorbeeld rentes, stuur dan een mail: .(JavaScript must be enabled to view this email address)
19-01-2010
Sinds november vorig jaar is het verschil in rendement van bedrijfsobligaties ten opzichte van overheidsobligaties aan het dalen. De daling zal volgens sommige analisten doorzetten en de spread zal nog verder verkrappen. Een uitleg die gegeven wordt is dat tegenover een groot aanbod veel vraag staat. Bedrijven en huishoudens hebben tijdens de crisis veel gespaard en dat stroomt nu naar de obligatiemarkt. De hoogtijdagen beleefden de bedrijfsobligaties in maart vorig jaar. De risico's op bedrijfsobligaties werden toen erg hoog geacht en beleggers vroegen een forse renteopslag. Het rendement op schuldpapier van financiële instellingen is ook flink afgenomen. In maart 2009 was het nog 8,88%, terwijl het vorige week 4,33% was.De AEX-index wist na een moeilijke start en een rustige handelsdag alsnog met een kleine winst van 0,3% af te sluiten op 339 punten. De rest van de week belooft meer vuurwerk als de grote Amerikaanse financiële instellingen met cijfers komen.
De 6M Euribor is onveranderd gebleven op 0,98%. De 10Y Swap is 2 basispunten gedaald naar 3,45%.
In het onderstaande bestand, vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.Heeft u behoefte aan meer informatie over marktvariabelen als bijvoorbeeld rentes, stuur dan een mail naar .(JavaScript must be enabled to view this email address)
18-01-2010
Uit cijfers van Eurostat blijkt het overschot op de handelsbalans van de eurozone over november 2009 minder groot dan verwacht. In november was het overschot op de handelsbalans euro 4,8 mrd, tegen een tekort van euro 7,0 mrd in november 2008. Ondervraagde economen hadden gerekend op een overschot van 7,0 mrd.Uit afgelopen vrijdag gepubliceerde cijfers is gebleken dat het Amerikaanse consumentenvertrouwen in januari licht is toegenomen. De index steeg van 72,5 in december naar 72,8 in januari, waar geraadpleegde economen op een stijging naar 74,0 hadden gerekend. Tevens zijn de cijfers voor de inflatieverwachting voor de komende 12 maanden gepubliceerd. De inflatieverwachting onder Amerikaanse consumenten kwam in januari uit op 2,8%, waar de inflatieverwachting in december nog 2,5% bedroeg.
Bloomberg concludeert op basis van cijfers uit hun database dat de markt voor high-yield bedrijfsobligaties dit jaar de sterkste start maakt in ruim 20 jaar. Afgelopen week gaven bedrijven voor minstens USD 4,95 mrd uit, tegenover USD 3,19 mrd de week daarvoor. Medio vorig jaar begon een stormachtige uitgifte van high-yield bedrijfsobligaties. Door het vooruitzicht op hoge rendementen raakte beleggers begin deze zomer geinteresseerd in het risicovolle schuldpapier, nadat de markt in de crisis tijden heeft stil gelegen.
De 6M Euribor is gelijk gebleven op 0,98%. De 10Y Swap is gedaald met twee basispunten tot 3,47%.
In het onderstaande bestand, vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.Heeft u behoefte aan meer informatie over marktvariabelen als bijvoorbeeld rentes, stuur dan een mail naar .(JavaScript must be enabled to view this email address)
Economisch overzicht
Publicaties
Nieuwe voorwaarden in een verstandshuwelijk
De invloed van Basel III op de relatie tussen corporate en bank
financiering, treasury, cash management, liquiditeitsrisico, Basel III
Shift towards an American funding model
corporates, corporate lending, Greek default
Client cases
Agentschap van de Generale Thesaurie
Nét even wat verder voor de nationale schatkistbewaarder
public sector, treasury management, financiering, treasury, publieke sector
